在高測股份和晶升股份兩家碳化硅（SiC）相關設備廠商近日相繼公布2023年度業(yè)績預告后，作為目前A股專注于第三代半導體SiC襯底材料的唯一上市公司，天岳先進也在1月29日公布了2023年年度業(yè)績預告。
具體來看，天岳先進預計2023年實現(xiàn)營收12.3-12.8億元，與上年同期（調(diào)整后）相比，將增加8.13-8.63億元，同比增長194.94%-206.93%；預計2023年實現(xiàn)歸母凈利潤為-5,400.00~-3,600.00萬元，與上年同期（調(diào)整后）相比，將增加1.22-1.40億元；預計2023年歸母扣非凈利潤為-1.35~-0.96億元，與上年同期（調(diào)整后）相比，將增加1.23-1.62億元。
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而在2022年，天岳先進實現(xiàn)營收4.17億元，歸母凈利潤-1.76億元，歸母扣非凈利潤-2.58億元。
對比來看，天岳先進2023年營收有望實現(xiàn)大幅增長，虧損則大幅收窄。關于業(yè)績變化原因，天岳先進表示，2023年度，公司訂單較上年增長，同時，公司導電型產(chǎn)品產(chǎn)能產(chǎn)量持續(xù)提升，產(chǎn)品交付能力增強，促進營收增長。
天岳先進產(chǎn)銷兩旺
作為國內(nèi)SiC襯底龍頭廠商，天岳先進營收增長與SiC功率半導體整體市場規(guī)模不斷擴大有直接關系。近年來，SiC在下游新能源汽車、光儲充等領域的滲透應用不斷加深，相關產(chǎn)品需求量日益增長。
據(jù)TrendForce集邦咨詢《2023全球SiC功率半導體市場分析報告》數(shù)據(jù)，2022年全球SiC功率器件市場規(guī)模約16.1億美元，至2026年可達到53.3億美元，CAGR達35%。
在此增長趨勢下，天岳先進持續(xù)致力于SiC襯底產(chǎn)能建設。上個月，天岳先進曾表示，上海臨港新工廠已于2023年5月開始交付6英寸導電型SiC襯底，目前產(chǎn)能和產(chǎn)量均在持續(xù)爬坡中。按照規(guī)劃，該工廠將年產(chǎn)30萬片6英寸導電型SiC襯底，原計劃2026年投產(chǎn)，但按照目前的進展來看，天岳先進預計將提前實現(xiàn)達產(chǎn)。
在此基礎上，天岳先進在2023年下半年已決定通過優(yōu)化生產(chǎn)工藝、調(diào)整生產(chǎn)設備、原輔材料和公輔環(huán)保設施等方式，將6英寸SiC襯底的生產(chǎn)規(guī)模擴大至96萬片/年，相當于產(chǎn)能比原計劃擴大220%。
上海臨港工廠達產(chǎn)后，將成為天岳先進導電型SiC襯底主要生產(chǎn)基地。隨著產(chǎn)能產(chǎn)量逐步釋放，天岳先進有望在SiC襯底領域獲得更大的市場份額。
可觀且穩(wěn)定的產(chǎn)能，是天岳先進拓展業(yè)務、擴大供貨量的基礎，過去一年多以來，該公司已順利簽下不少大單。2022年7月，天岳先進宣布與某客戶簽訂了一份長期協(xié)議，約定2023年至2025年公司及上海天岳向合同對方銷售6英寸導電型SiC襯底產(chǎn)品，預計含稅銷售三年合計金額為13.93億元；2023年8月，天岳先進又與某客戶簽訂了一份框架采購協(xié)議，約定2024年至2026年公司向合同對方銷售SiC產(chǎn)品，預計含稅銷售三年合計金額為8.05億元。
在此基礎上，天岳先進SiC襯底還獲得了英飛凌等國際SiC器件巨頭的認可，并簽下長期供貨合同。此外，其還與下游電力電子、汽車電子領域的國內(nèi)外知名企業(yè)開展了廣泛合作……
從產(chǎn)銷兩方面情況來看，天岳先進均進展順利，推動了業(yè)績增長。
天岳先進前瞻性布局
短期內(nèi)，天岳先進業(yè)績增長有助于該公司盡早實現(xiàn)扭虧為盈，而天岳先進目前的相關業(yè)務布局，是為在盈利基礎上，在未來長期保持優(yōu)勢地位和增長態(tài)勢。
目前，天岳先進已簽下數(shù)億元甚至超過10億元SiC襯底大單，將對其未來幾年的營收和利潤產(chǎn)生積極影響，同時，天岳先進正在大幅擴充的SiC襯底產(chǎn)能將得到很好的釋放。
在SiC襯底當下仍然供不應求狀態(tài)下，天岳先進大力擴產(chǎn)，一方面能夠填補市場缺口，另一方面，能夠在搶占未來增量市場方面占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢。
目前，盡管在產(chǎn)業(yè)化和批量供應上，導電型SiC襯底仍以6英寸為主，國內(nèi)外尚未實現(xiàn)8英寸SiC襯底的大規(guī)模供應，但向8英寸轉(zhuǎn)型已成為大趨勢，而天岳先進也是先行者之一。
為順應市場潮流，天岳先進在2022年實現(xiàn)了自主擴徑制備高品質(zhì)8英寸SiC襯底，現(xiàn)已具備量產(chǎn)能力。2023年，天岳先進通過液相法制備出了低缺陷密度的8英寸SiC晶體，據(jù)稱屬于行業(yè)首創(chuàng)。
在8英寸SiC襯底上具備量產(chǎn)能力，意味著天岳先進能夠根據(jù)下游客戶需求情況規(guī)劃相關產(chǎn)品產(chǎn)銷安排，有望在SiC襯底全面轉(zhuǎn)型8英寸之后搶占商機。
按照目前的發(fā)展進程來看，天岳先進或?qū)⒃?英寸導電型SiC襯底產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化、液相法技術(shù)等前瞻性布局方面持續(xù)加大研發(fā)投入，進而增強公司的核心競爭力，最終得以收獲滿意的業(yè)績表現(xiàn)。
小結(jié)
2022年，是天岳先進業(yè)務轉(zhuǎn)型的陣痛期，為將部分半絕緣產(chǎn)能調(diào)整為6英寸導電型襯底，投入較大，進而影響到業(yè)績。其中，因產(chǎn)線、設備調(diào)整等導致臨時性產(chǎn)能下滑，致使營收和綜合毛利率等下降；同時公司為新建產(chǎn)能投產(chǎn)招聘人員較多，導致薪酬支出大幅上升，對凈利潤影響較大。
2023年，天岳先進業(yè)務調(diào)整初見成效，開始進入產(chǎn)出期。隨著市場上需求量更大的導電型襯底產(chǎn)能產(chǎn)量持續(xù)提升，天岳先進產(chǎn)品交付能力不斷增強，營收與上年同期相比增長較大也在情理之中。（文：集邦化合物半導體Zac）
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