2026年2月，長光華芯與芯導科技相繼披露了2025年業(yè)績動態(tài)：前者受益于高功率激光業(yè)務回暖實現(xiàn)扭虧為盈，后者則在披露科創(chuàng)板首份年報的同時啟動重大資產重組。兩家公司的最新動向，折射出當前功率半導體賽道在技術突破與產業(yè)鏈整合層面的最新演進。
1、長光華芯：高功率激光業(yè)務驅動業(yè)績修復
2月11日，長光華芯發(fā)布2025年業(yè)績快報。2025年全年長光華芯實現(xiàn)營業(yè)收入4.68億元，同比增長71.81%；歸屬于母公司股東的凈利潤為1952.26萬元，較上年同期成功實現(xiàn)扭虧為盈。
圖片來源：長光華芯公告截圖
從財務數(shù)據(jù)分析，長光華芯的業(yè)績反轉主要得益于其在高功率半導體激光領域的持續(xù)深耕。作為工業(yè)激光器及光通信模塊的核心元器件供應商，公司在2025年有效抓住了下游應用市場的復蘇機遇。
一方面，主營業(yè)務基本盤穩(wěn)固。憑借技術積累與產品性能優(yōu)勢，長光華芯進一步拓展了下游應用市場，高功率半導體激光系列產品銷售收入實現(xiàn)顯著增長，成為公司營收大幅提升的核心支撐。
另一方面，戰(zhàn)略性新興業(yè)務開始兌現(xiàn)業(yè)績。長光華芯前期在光通信、激光傳感等領域的研發(fā)、人才及產線投入在2025年進入收獲期。特別是在光通信領域，相關布局逐步落地，產品與解決方案開始為營業(yè)收入帶來新的增長點。
2、芯導科技：營收結構分化，啟動產業(yè)鏈并購
作為科創(chuàng)板首家披露2025年年報的企業(yè)，芯導科技的業(yè)績表現(xiàn)呈現(xiàn)出明顯的結構性分化特征。年報顯示，芯導科技2025年實現(xiàn)營收3.94億元，同比增長11.52%；歸母凈利潤為1.06億元，同比下降4.91%。
圖片來源：芯導科技公告截圖
業(yè)界認為，細分產品線的表現(xiàn)解釋了#芯導科技 “增收不增利”的原因。在功率器件板塊，芯導科技實現(xiàn)收入3.61億元，同比增長13.94%，顯示出分立器件在特定應用領域的韌性。
功率IC板塊，芯導科技實現(xiàn)收入3309.98萬元，同比下降9.41% 。以消費電子為主要市場的功率IC領域，在2025年依然面臨較大的價格競爭與去庫存壓力。
芯導科技在發(fā)布年報同日公布了重組草案，擬通過發(fā)行可轉換公司債券及支付現(xiàn)金的方式收購吉瞬科技100%股權及瞬雷科技17.15%股權，交易總對價為4.03億元。
根據(jù)公告，本次交易支付方式包括現(xiàn)金對價1.27億元及可轉債對價2.76億元，并擬配套募集資金不超過5000萬元。標的公司瞬雷科技主要從事瞬態(tài)浪涌防護器件、硅整流二極管、MOSFET等功率器件的研發(fā)、生產和銷售。
此次收購的戰(zhàn)略意圖明顯：一方面，通過整合瞬雷科技的產品線，芯導科技將進一步完善其在防護器件及MOSFET領域的矩陣；另一方面，此舉有助于公司加快在下游市場的布局，通過外延式并購在激烈的存量博弈中擴大市場份額。
2026年功率半導體市場釋放兩大信號
通過長光華芯與芯導科技這兩份最新的成績單，我們能看到2026年國內功率半導體市場的一些端倪：
其一，2025年的行業(yè)復蘇并非普惠式增長，而是呈現(xiàn)出極強的結構性特征。長光華芯的業(yè)績爆發(fā)，驗證了光通信、工業(yè)激光等高壁壘、高附加值賽道的景氣度回升。芯導科技功率IC業(yè)務的下滑，則折射出消費類電子市場的復蘇依然脆弱，同質化競爭激烈。對于功率半導體企業(yè)而言，能否切入汽車電子、AI服務器電源、光模塊等高增長細分領域，已成為決定業(yè)績增速的關鍵變量。
其二，“單打獨斗”變難，并購成為新選擇。芯導科技在發(fā)布年報的同時推出重組草案，這是一個非常典型的行業(yè)信號。在存量競爭的市場環(huán)境下，一家公司光靠自己研發(fā)、自己賣產品，增長速度可能會變慢。通過收購像瞬雷科技這樣有互補性的公司，不僅能直接把產品線做寬，還能把盤子做大。2026年，類似的并購案可能會越來越多，大魚吃小魚、抱團取暖或許會成為行業(yè)的新常態(tài)。
結語
2025年的財報數(shù)據(jù)表明，國內功率半導體行業(yè)已告別粗放式增長，進入了依靠技術迭代與資本整合雙輪驅動的新階段。長光華芯的扭虧與芯導科技的并購，分別代表了技術升級與產業(yè)整合兩條突圍路徑。展望2026年，隨著行業(yè)集中度的進一步提升，具備核心技術壁壘與平臺化整合能力的企業(yè)，有望在激烈的全球競爭中占據(jù)更有利的位置。
（集邦化合物半導體 秦妍 整理）
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