8月11日，山東天岳先進(jìn)科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“天岳先進(jìn)”）正式開(kāi)啟港股招股，計(jì)劃全球發(fā)售4774.57萬(wàn)股H股，其中香港發(fā)售占5%，國(guó)際發(fā)售占95%，發(fā)售價(jià)將不高于42.8港元。此次IPO引入了國(guó)能環(huán)保、未來(lái)資產(chǎn)證券、山金資產(chǎn)、和而泰等5名基石投資者，合計(jì)認(rèn)購(gòu)約7.4億港元?？鄢_(kāi)支后，公司預(yù)計(jì)凈募約17.64億元人民幣。
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圖片來(lái)源：天岳先進(jìn)公告截圖
天岳先進(jìn)此次募集的資金將主要用于公司業(yè)務(wù)的拓展與技術(shù)研發(fā)。其中，約70%的資金將用于擴(kuò)產(chǎn)8英寸及更大尺寸碳化硅襯底的產(chǎn)能，20%用于研發(fā)，10%補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。這一戰(zhàn)略布局顯示了天岳先進(jìn)在碳化硅領(lǐng)域的雄心，尤其是在大尺寸襯底領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。公司計(jì)劃在東南亞新建生產(chǎn)基地，以應(yīng)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)對(duì)其產(chǎn)品的需求。
根據(jù)7月31日更新的招股書(shū)，天岳先進(jìn)的營(yíng)收持續(xù)增長(zhǎng)。2022年至2024年總營(yíng)收分別為4.17億元、12.51億元和17.68億元。2025年第一季度營(yíng)收達(dá)4.08億元。碳化硅襯底銷售是其核心業(yè)務(wù)，在各時(shí)期收入占比均超過(guò)80%。
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圖片來(lái)源：天岳先進(jìn)公告截圖
銷量方面，碳化硅襯底出貨量持續(xù)攀升，2022年至2024年分別為63795片、226302片和361191片。2025年第一季度出貨量為97723片，同比增長(zhǎng)14.75%，但受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)影響，平均售價(jià)降至每片3369.4元。
值得注意的是，天岳先進(jìn)在不同類型襯底上的表現(xiàn)有所分化。作為業(yè)務(wù)主力的導(dǎo)電型襯底，2025年第一季度出貨量為7.75萬(wàn)片，營(yíng)收約為2.6億元，受價(jià)格影響同比略有下降。而半絕緣型襯底則呈現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭，同期出貨量達(dá)2.022萬(wàn)片，同比增長(zhǎng)160%；營(yíng)收約0.7億元，同比增長(zhǎng)142%。
目前，天岳先進(jìn)擁有山東和上海兩大生產(chǎn)基地，總年產(chǎn)能已超過(guò)40萬(wàn)片，并已實(shí)現(xiàn)8英寸襯底的批量銷售。上海臨港基地在2024年上半年提前實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)30萬(wàn)片導(dǎo)電型襯底的量產(chǎn)能力，較原計(jì)劃提前兩年完成，當(dāng)前正推進(jìn)第二階段產(chǎn)能提升，目標(biāo)將總產(chǎn)能擴(kuò)至60萬(wàn)片/年，重點(diǎn)布局8英寸和12英寸襯底的規(guī)?；a(chǎn)。
此外，濟(jì)南10億元項(xiàng)目于今年4月啟動(dòng)，聚焦新能源汽車、光伏儲(chǔ)能等高端市場(chǎng)需求，采用液相法制備技術(shù)，通過(guò)優(yōu)化晶體生長(zhǎng)界面和應(yīng)力控制，良率較傳統(tǒng)氣相法提升30%以上，單位成本下降約40%。濟(jì)南500噸單晶基地預(yù)計(jì)2025年6月試運(yùn)營(yíng)，可滿足5000臺(tái)生長(zhǎng)爐擴(kuò)產(chǎn)需求。
為進(jìn)一步拓展國(guó)際市場(chǎng)，天岳先進(jìn)表示，公司計(jì)劃在東南亞建立一個(gè)新的生產(chǎn)基地，繼續(xù)擴(kuò)張海外業(yè)務(wù)。
截至2025年3月31日，天岳先進(jìn)已與全球前十大功率半導(dǎo)體器件制造商中的半數(shù)以上建立了合作關(guān)系。2025年7月18日，公司開(kāi)始向日本市場(chǎng)批量供應(yīng)碳化硅襯底材料。2024年，公司境外收入達(dá)8.40億元，同比增長(zhǎng)104.43%，占總營(yíng)收的47.53%。2025年第一季度，境外收入為1.95億元，占比穩(wěn)定在47.8%。
今年7月中旬，天岳先進(jìn)與舜宇?yuàn)W來(lái)正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，聚焦碳化硅光波導(dǎo)鏡片領(lǐng)域展開(kāi)深度合作。雙方將共同推進(jìn)碳化硅襯底材料在AR眼鏡光學(xué)領(lǐng)域以及電動(dòng)汽車顯示器（如平視顯示器）中的應(yīng)用。此次合作將加速該關(guān)鍵部件的量產(chǎn)，推動(dòng)碳化硅襯底材料在光學(xué)領(lǐng)域的深度應(yīng)用。
天岳先進(jìn)還與半導(dǎo)體設(shè)備廠商中微半導(dǎo)體（上海）有限公司簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，啟動(dòng)國(guó)產(chǎn)集成電路設(shè)備在微納光學(xué)領(lǐng)域的在地協(xié)作。這一合作將有助于提升天岳先進(jìn)在微納光學(xué)領(lǐng)域的技術(shù)實(shí)力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
（集邦化合物半導(dǎo)體 竹子 整理）
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