8月11日，山東天岳先進科技股份有限公司（以下簡稱“天岳先進”）正式開啟港股招股，計劃全球發(fā)售4774.57萬股H股，其中香港發(fā)售占5%，國際發(fā)售占95%，發(fā)售價將不高于42.8港元。此次IPO引入了國能環(huán)保、未來資產證券、山金資產、和而泰等5名基石投資者，合計認購約7.4億港元?？鄢_支后，公司預計凈募約17.64億元人民幣。
圖片來源：天岳先進公告截圖
天岳先進此次募集的資金將主要用于公司業(yè)務的拓展與技術研發(fā)。其中，約70%的資金將用于擴產8英寸及更大尺寸碳化硅襯底的產能，20%用于研發(fā)，10%補充營運資金。這一戰(zhàn)略布局顯示了天岳先進在碳化硅領域的雄心，尤其是在大尺寸襯底領域的領先地位。公司計劃在東南亞新建生產基地，以應對國際市場對其產品的需求。
根據7月31日更新的招股書，天岳先進的營收持續(xù)增長。2022年至2024年總營收分別為4.17億元、12.51億元和17.68億元。2025年第一季度營收達4.08億元。碳化硅襯底銷售是其核心業(yè)務，在各時期收入占比均超過80%。
圖片來源：天岳先進公告截圖
銷量方面，碳化硅襯底出貨量持續(xù)攀升，2022年至2024年分別為63795片、226302片和361191片。2025年第一季度出貨量為97723片，同比增長14.75%，但受市場競爭影響，平均售價降至每片3369.4元。
值得注意的是，天岳先進在不同類型襯底上的表現有所分化。作為業(yè)務主力的導電型襯底，2025年第一季度出貨量為7.75萬片，營收約為2.6億元，受價格影響同比略有下降。而半絕緣型襯底則呈現強勁增長勢頭，同期出貨量達2.022萬片，同比增長160%；營收約0.7億元，同比增長142%。
目前，天岳先進擁有山東和上海兩大生產基地，總年產能已超過40萬片，并已實現8英寸襯底的批量銷售。上海臨港基地在2024年上半年提前實現年產30萬片導電型襯底的量產能力，較原計劃提前兩年完成，當前正推進第二階段產能提升，目標將總產能擴至60萬片/年，重點布局8英寸和12英寸襯底的規(guī)?；a。
此外，濟南10億元項目于今年4月啟動，聚焦新能源汽車、光伏儲能等高端市場需求，采用液相法制備技術，通過優(yōu)化晶體生長界面和應力控制，良率較傳統(tǒng)氣相法提升30%以上，單位成本下降約40%。濟南500噸單晶基地預計2025年6月試運營，可滿足5000臺生長爐擴產需求。
為進一步拓展國際市場，天岳先進表示，公司計劃在東南亞建立一個新的生產基地，繼續(xù)擴張海外業(yè)務。
截至2025年3月31日，天岳先進已與全球前十大功率半導體器件制造商中的半數以上建立了合作關系。2025年7月18日，公司開始向日本市場批量供應碳化硅襯底材料。2024年，公司境外收入達8.40億元，同比增長104.43%，占總營收的47.53%。2025年第一季度，境外收入為1.95億元，占比穩(wěn)定在47.8%。
今年7月中旬，天岳先進與舜宇奧來正式簽署戰(zhàn)略合作協議，聚焦碳化硅光波導鏡片領域展開深度合作。雙方將共同推進碳化硅襯底材料在AR眼鏡光學領域以及電動汽車顯示器（如平視顯示器）中的應用。此次合作將加速該關鍵部件的量產，推動碳化硅襯底材料在光學領域的深度應用。
天岳先進還與半導體設備廠商中微半導體（上海）有限公司簽訂了戰(zhàn)略合作協議，啟動國產集成電路設備在微納光學領域的在地協作。這一合作將有助于提升天岳先進在微納光學領域的技術實力和市場競爭力。
（集邦化合物半導體 竹子 整理）
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